中色股份：建信基金、长江证券等多家机构于1月5日调研我司 天天热点评

2023年1月11日中色股份（000758）发布公告称建信基金投资副总监、基金经理 姜锋 有色行业研究员 马晓晴、长江证券金属行业分析师 肖勇于2023年1月5日调研我司。

具体内容如下：

(相关资料图)

问：国际工程承包业务是公司主营业务的重要组成部分，该业务的核心构成是怎样的，业绩是否受行业周期影响？

答：公司国际工程承包业务以 EPC业务为主，主要包含设计、采购、施工三个部分。同时，公司按照业主实际需求也承接单独的采购或者施工等其他不同类型的业务。公司在项目统筹管理方面具有丰富的经验和优势，在哈萨克斯坦等地打造了一批有色行业的精品工程。公司业绩随着国际工程承包业务的执行情况有所波动，工程项目启动与执行受业主的资金到位情况、项目所在国的防疫、用工、运输等政策因素影响，公司将充分利用近四十年国际工程承包经验，择优承接工程，持续打造 NFC名片。

问：公司工程承包业务目前的主要项目有哪些？随着疫情政策逐步放宽，公司的国际工程承包业务订单是否会迎来一些积极的发展？

答：公司目前在手的重要项目是印尼阿曼铜冶炼项目，合同金额超 9亿美元。巴依姆铜矿选厂项目合同 22亿美元，计划今年年底开工，这些大型项目合同的签订为公司近几年业绩及承包业务发展打下了坚实的基础。大型承包项目前期筹备过程较长，也受业主融资情况等多方面因素影响，因此下一步进展还要视具体情况推进。同时，公司也在持续跟踪若干工程项目，随着国内疫情政策的调整，相信会有更加显著的成果。

问：公司工程承包毛利率情况如何？公司在工程成本管理和控制方面是否有突出优势？

答：工程承包业务毛利率受所在国政策与环境影响各不相同，公司深耕细作有色工程市场，聚焦传统优势国别，已经具备较为完善的项目全周期考评管理体系。同时，公司项目日常工作流程规范，工程项目成本管控严格，并在内部推行项目目标管理责任制，取得了良好效果。

问：公司是否涉足国内工程承包业务？

答：公司是国内最早“走出去”的企业之一，经过多年工程找资源和工程换资源的发展历程，在国外积累了较为成熟的渠道资源和从业经验，逐步形成国际工程承包带动有色矿产资源开发，资源开发促进工程承包的双主业矿业公司。随着国家“双循环”战略的提出，公司也在关注国内合适的工程承包机会，希望能与信用好的业主来开展业务合作。

问：除了两座在产矿山，一座在建矿山以外，公司是否还有其他矿山资源储备？公司是否有投资并购的打算。

答：公司目前与青海国投合作成立了合资公司，以共担风险、共享权益的合作方式开展青海地区潜在项目的勘查等一系列工作。公司希望提早介入项目开发，排除重大开发风险，分享探转采的矿权增值收益，提早取得相关项目的优先并购权与开发权。除此以外，公司也在积极跟踪其他地区项目，寻找合适的铅锌矿产资源并购机会，提升公司资源储量。

中色股份（000758）主营业务：从事国际工程承包、开发国内外有色金属资源、装备制造、国际技术承包、国际劳务合作、进出口等,其中以国内外有色金属资源开发和国际承包工程业务为支柱。

中色股份2022三季报显示，公司主营收入53.31亿元，同比上升9.36%；归母净利润4.18亿元，同比上升178.86%；扣非净利润3.67亿元，同比上升157.46%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入16.78亿元，同比上升17.55%；单季度归母净利润1.6亿元，同比上升655.25%；单季度扣非净利润9361.87万元，同比上升466.85%；负债率55.58%，投资收益1.2亿元，财务费用-7215.69万元，毛利率22.8%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1743.21万，融资余额增加；融券净流出166.3万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中色股份（000758）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标1星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

关键词： 长江证券 建信基金 中色股份